2025年起头，上市公司已赓续败露2024年的盈利预报。但光伏玻璃龙头信义光能（00968.HK）发布盈利预警后，却在1月2日开盘一度大跌7%，中午报收3.01港元kaiyun官方网站登录入口，下落4.14%。

由于太阳能玻璃居品的市集供求失衡，市价大幅下降，以及固定财富、存货等减值拨备的管帐处理等原因，信义玻璃预期2024年净利润同比骤减70%至80%，低于市集预期而激发股价下落。

深陷“内卷”困局的光伏行业，什么时候能力走出底部，激发了业内东说念主士争议。有资深业内东说念主士认为，需要5年致使更长的时辰；也有卖方东说念主士以为行业自律或将远离恶性竞争，2025年将会有好转。

下半年或蚀本约10亿港元

信义光能早前公告称，预期2024年净利润同比减少70%至80%。而在2023年，该公司净利润为38.43亿元（41.87亿港元）。

2024年上半年，信义光能净利润为19.62亿港元。据此估算，昨年下半年，该公司可能蚀本了神圣10亿港元。

信义光能称，功绩欠安主要原因包括：太阳能玻璃居品的市集供求失衡，下半年内市价较昨年同时相应大幅下降，导致集团太阳能玻璃业务产生的收益及毛利有所下降；已暂停运营或正进行维修、创新及更换的太阳能玻璃坐蓐方法的减值拨备；由于市价大幅下降，致使太阳能玻璃制成品及在成品存货的可变现净值下降而计提存货减值拨备。

一位香港分析师向第一财经记者称，信义光能股价也曾跌破2024年四季度的低点，从技能面来看走势并不乐不雅，投资者不宜祈望短期反弹，有货在手的投资者不错磋议止损操作，恭候利空进一步消化。基本面来看，夙昔几年光伏玻璃产能大幅增长，供应多余的情况依然抓续，目下看不到改善迹象，瞻望一季度也不乐不雅。

中金公司认为，信义光能盈利预测换取幅度较大，主要受四季度光伏玻璃蚀本、玻璃库存及停产蛊惑减值、汇兑损失三方面影响，目下光伏装机投入淡季，玻璃库存天数仍处于高位，价钱高涨费事，一季度盈利情况并不乐不雅，在此时间二线及以下产能将络续出清，龙头企业产能占比抓续升迁。瞻望供暖季罢休后，供需步地有望出现回转，带动行业利润全体建造，龙头将领先回到合理盈利水平，更具投资价值。

信义光能也称，装机资本下降可提高太阳能发电形势标投资酬金，加速不同国度及地区的动力结构转型，至极是一些新兴市集，这将为所有这个词太阳能产业链创造更多业务机遇。结尾市集需求散播亦可减少对个异国度或地区的依赖，有益于行业的永久贯通发展。

光伏居品价钱战何时休？

信义光能年度盈利预期败露后，有投资者惦记光伏产业链其他企业赓续公布年度盈利预测，将会给板块酿成压力。

2024年12月4日至6日，在中国光伏行业协会、宜宾市政府共同主理的2024光伏行业年度大会上，行业期骗单元、协会和龙头企业得当东说念主默示，全行业应加强自律，尽快开展优存量、控增量、提质料职责。对此，国信证券分析师李恒源认为，近期政府有关部门及行业协会积极推动光伏企业强化行业自律、幸免“内卷式”竞争，行业产能出清料将提速，光伏行业基本面也有望迎来好转。

也有资深市集东说念主士对行业畴昔的预期依然不太乐不雅。

有光伏企业高管则向第一财经说，行业协会提倡企业胡闹以低于资本的价钱出售居品，为换取供需均衡所作的力争可能会使行业参与者获益。近些年光伏行业发展马上，产业链各法子龙头企业依靠资金、技能、资本和渠说念上风，不休扩大范围，纷繁进行扩产或围绕行业高下贱蔓延产业链，行业资源向少数光伏企业进一步趋奉。

“这很难预测，咱们认为要5年到8年。”在谈到光伏行业奈何走出连年来的价钱战困局，新加坡富敦基金董事总司理陈永岚作出了对行业的永久预判。陈永岚默示，“我当今惦记的不是‘内卷’，而是中国企业的‘外卷’。比如好多光伏企业王人扎堆在东南亚一些国度坐蓐光伏电板或组件，然后最终又变成了一个价钱的自我竞争。”

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李隽

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